2022 年该参加除息吗?抢先布局双高股,股息、价差两头赚!专家:20 档成长股营运佳,配息高

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今年市场消息不断,疫情再起、俄乌交战,台股动荡不安,2022 年该参加除权息吗?其实只要选对标的,遵守纪律,还是可以逆风获利,以下,就让专家推荐 20 档配息高、营运佳的成长股,抢先布局,赚进大获利!

文 / Money 钱

美国通膨居高不下,联准会(Fed)被迫提前启动升息循环,最快 5 月开始缩减资产负债表,加上俄国入侵乌克兰,今年第 1 季全球股市高档卖压涌现,台股则相对抗跌,主要是因为股息殖利率较高,吸引内资及政府基金撑盘。

2021 年整体上市柜公司获利大幅成长,创历史新高,今年发放的总股息上看 2 至 2.5 兆元,随着年报及股利政策陆续公布,本刊特别筛选其中获利及股利配发稳健、前景展望较佳的成长股,提供读者参考。

高通膨及俄乌战事搅局,审慎布局 2022 年除息行情

台股上市柜公司年报在 3 月底前出炉,5、6 月将迎来股东会旺季,而除息日通常订在股东会举行後几星期之内。随着越来越多上市柜公司公布去年(2021)财报,并公告董事会的股利配发决议,高获利、高股息殖利率个股成为投资人关注的焦点。

2021 年上市公司获利成长以运输类居冠,其中又以货柜海运三雄长荣、阳明、万海的成长幅度最惊人,年增率高达 10 倍左右,税後每股盈余(EPS)都超过 42 元,但 3 家公司在 3 月 15 日前陆续公告年度财报及股利政策之後,股价都爆量下跌,让小股民大感意外。

以今年 3 月 18 日收盘价来看,长荣、阳明的股息殖利率都超过 12%,预估本益比仅 3 倍左右,但外资、投信当天都是卖超,最主要是因为市场早就知道两家公司的年报非常亮眼,而且预期会高配息,加上先前股价累积涨幅已大,赚饱饱的大户反趁着发布高股息的利多大卖持股。

货运承揽业者台骅投控董事长颜益财,是这波货柜航运荣景大赢家,本业及业外皆得意,去年多次喊出「货柜航运股一张不卖,奇蹟自来」,许多股民跟着朗朗上口。然而,随着股价涨多,加上货柜海运明年将有大量新船加入营运,目前大好的光景还会持续多久,没人有把握,台骅自去年底就陆续处分低档买进的货柜航运股。

从大户操作货柜航运股,学会思考是否参与除息

台骅今年 3 月 16 日公告,以平均每股 151.31 元卖出 2,000 张长荣股票,获利 2.06 亿元。此外,台骅日前公告自去年 12 月底至今年 3 月 14 日止,卖出长荣股票 2205 张,均价为 156.06 元,也同步卖出阳明 2,800 张,均价为 126.29 元,总计处分利益达 5.8 亿元。

台骅在去年 3、4 月买进长荣股票,平均每股买入成本约 47 元,回头来看是买在相对低点,但日前已全部卖出。至於多年前在 10 元附近认购(私募现增)的阳明持股,大部分还抱着。

另一方面,提供陆上货柜运输服务的志信,3 月 16 日公告买进约 200 张长荣股票,累计持有 2,560 张,平均买价 131.58 元。

台骅、志信两家公司都跟货柜航运公司有密切的业务往来,都很熟悉这个产业,却做出不同的选择,各自有不同考量,投资人可从中学习以不同角度看待投资,培养独立思考能力,这种能力在当前高波动、充满挑战的投资大环境中,特别重要。

台骅指出,买进长荣股票已约 1 年,而近期股市很不稳定,国际情势也极不稳定,决定先卖出,之後有适当时机再买进;阳明持股因成本很低,列为长期投资等配息。

经营货柜拖车业务的志信则认为,长荣未来减资 6 成、股价大幅拉高後,短线投机客会减少,股价将会趋於稳定,且长荣长期营运看好,值得做较长期投资、领股息。

产业前景有疑虑者,参与除息要格外审慎

货柜航运业是典型的景气循环产业,2019 年之前因过度竞争,运价长期低迷,长荣过去多年处於亏损边缘,阳明更连年大幅亏损,过去 10 年都没有配息,一直到 2020 年才「疫」军突起,因「货」得福,搭上台湾及中国大陆外销欧美的大商机。

不过,货柜航运业目前的荣景并非常态,还会维持多久是一大问号,而明年会有新增 17% 运能交船下水,产业景气一旦反转、获利从高峰下滑,股价将易跌难涨。

不过,长荣、阳明至少今年上半年的获利仍会维持在高档,加上高配息,股价仍有一定支撑,投资人如果想买进参与除息,买进的股价至少要符合自己要求的股息殖利率,并设定停损点。

此外,长荣今年除了每股配发 18 元现金股息,也宣布减资 6 成,也就是退还股东每股 6 元,配息加上减资总共 24 元。不过,有些媒体、投资人竟解读为每股发放 24 元股息,甚至以为「股息高於预期」(市场原传出可能每股配息 22 元),其实是个大误会,因减资 6 成代表股东持股也缩水 6 成,跟配息是两回事。

投资人参与除息,最担心的是股价迟迟不填息,甚至还贴息,会发生这样的状况,通常是因为除息前股价涨幅过大、公司及所属产业前景展望不佳,因此投资人一定要做好功课,避开这些公司。

过去 3 年大赚股利及价差的投资人,要留意今年的除息行情很可能不如过去 3 年,除了要认真做功课,更要多点耐心等待较便宜的买进价格,同时避免持股部位过大。买进的个股若不准备长期抱着,一定要先设好停利与停损点;如果除息之前的价差获利已超过股息,即可考虑停利。

资金狂潮不再,台股年线上下震荡期恐延长

「财子学堂」创办人、前投信基金经理人林成荫指出,台股 2019、2020、2021 年连续 3 年涨幅都超过 2 成,这种「狂牛行情」只有在 30 年前基期低的 1987~1989 年才出现过;其次,美国标普 500 指数自 1965 年以来的年平均报酬率约 10%,台股今年回档休息也合理,毕竟俄乌战事、通膨、升息都是变数,资金狂潮不再,投资心态和操作策略都必须迅速因应调整,做好风险管控,否则过去累积的获利可能受到侵蚀。

为控制通膨,Fed 於 3 月中启动升息循环,台湾加权指数又刚好在 3 月跌破位於 17,450 点的年线,林成荫参酌过往两轮美国升息循环期间(2004 年 6 月至 2006 年 5 月,2015 年 12 月到 2018 年 12 月)台股走势,认为若历史重演,台股这次将会在年线附近或年线以下震荡,而且时间将长达 1 年至 1 年半!

2021 年上市柜公司整体获利大幅成长,创历史新高,今年配发的总股息上看 2 至 2.5 兆元,本刊特别筛选股价经过修正、近年获利及股利配发相对稳健、前景展望较佳的成长股供读者参考,并在下一篇重点介绍其中 6 档:联电、欣铨、智易、达兴材料、台半、中鼎。

除息课税有 2 种计算方式

台股投资人参与除息,领到的股息在隔年要申报所得税,2018 年起有以下 2 种课税方式,纳税义务人可选择税负较低者。

方式一:

股利所得并入个人综合所得税,全年股息收入的 8.5% 可抵减税额,抵减上限 8 万元(适用大多数所得较低投资人)

例如:单身上班族甲个人年度薪资所得扣除「标准扣除额」12 万元、「薪资扣除额」20 万元、「免税额」8.8 万元後,有 30 万应税所得,加上 10 万元股息收入,应税所得总计 40 万元,适用个人综合所得税率 5%,即要缴税 2 万元(40 万× 5%)。

年度总股息的 8.5% 为可扣抵税额,甲的股利可扣抵税额为 8,500 元(=10 万×8.5%),因此甲实缴所得税 11,500 元(=2 万元-8,500 元)

股息 8.5% 的可扣抵税额上限为 8 万元,若年领股息 94.12 万元(=8 万元÷8.5%)即可全额扣抵 8 万元税额。

方式二:

股利分离课税,单一税率 28%,无可扣抵税额(适用高所得税率投资人)

投资大户年领 500 万元股息要缴税 28%,税金为 140 万元(=500 万元× 28%)。

这 500 万元的股息若采方式一、并入个人综合所得税计算,若乙适用所得税率 40%,要缴股利所得税 200 万元(=500 万元×40%),可扣抵股利所得税上限仅8万元,实缴股利所得税 192 万元。

相较於方式 1,以方式 2 采取分离课税,可少缴 52 万元税金(=192 万-140 万)。

小提醒 1:KY 类股除息并非全部免税

注册於境外(指中华民国及中国大陆以外),来台挂牌的 KY 类股,所发放的股息属境外所得,并入个人全年海外所得总额计算所得税,若全年海外所得总额低於台币 670 万元就免税。不过,某些 KY 公司因在美国注册,非美国籍股东也必须向美国国税局申报所得税,适用税率可高达 20%。

小提醒 2:

「单次」股利给付达 2 万元以上,须缴纳健保补充保费。健保补充保费属於就源扣缴,现行规定股利「单次」给付达 2 万元(含)以上,须缴纳健保补充保费 1.91%,但每次最多以 1,000 万元的股利来计算。

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(图:Money 钱杂志,仅示意 / 责任编辑:Ting;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

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